Fed升息2碼、6月縮表 鮑爾對升3碼澆冷水道瓊應聲飆
美國聯邦準備理事會（Fed）在台灣5日凌晨2時宣布升息2碼，聯邦資金利率目標區間調高至0.75%-1.0% 符合市場預期，也是2000年5月至今最大升息幅度。至於市場擔心的3碼，Fed主席鮑爾則暗示並未考慮，聯準會並表示，將從6月開始逐步縮減資產負債表。
本次會議重點
FED這次的會議受到極大的關注，五月升息兩碼已經是市場的共識。大家重點放在會後的談話，幫大家整理了這次會議的5個重點：
- 淡化一次升 3 碼預期：FED目前並未積極考慮升息 3 碼 (75 個基點)，因為預期開始看到通膨趨於平緩。
- 6月份開始縮表：FED會從6月1日開始「漸進式」地縮減近 9 兆美元的資產負債表，每月削減最多 475 億美元。包括300億美元的美國公債和175億美元抵押擔保證券 (MBS)。3個月後聯準會將會擴大縮表力度，每月削減最多600億美元美債和350億美元MBS。
- 高度關注通膨風險：聯準會有工具和決心將通膨率降至 2% 左右的目標。
- 聯準會的通膨難題、政策工具限制：聯準會政策是通過抑制需求來對抗通膨，並不能真正應對供應衝擊，只能根據需求發揮作用。聯準會基本上有利率、資產負債表和前瞻指引等工具。
- 對實現經濟軟著陸有信心：預期勞動力需求將會趨緩，美國經濟非常強勁，處於應對收緊貨幣政策的有利位置。
預期與結果不同
先解釋一下一碼是0.25%，所以升息兩碼是升息0.5%。在第一集的發燒財經週報有聊到縮表這件事，那時候也有跟大家解釋升息降級的基本概念，如果沒聽過的可以回去聽一下第一集。這次會議結束後美股拉尾盤大漲，其實股市漲跟這次升息兩碼沒關係啦，升息兩碼大家早就知道了。我在4/16的EP2也有跟大家說CPI數據出來後五月升息兩碼已經是共識，所以重點是從鮑爾會後的談話去看聯準會之後的方向。
通常我們在看市場對於聯準會升息的預期會去看Fedwatch的網站，裡面會有市場預期聯準會升息的機率。在這次會議之前，市場預估聯準在六月升息三碼的機率有九成，這很高喔代表市場普遍預期FED會在五月升息兩碼之後六月會升息三碼。沒想到鮑爾這次的談話直接說並沒有積極考慮一次升三碼，這個意外鴿派的言論讓股市大漲。所以禮拜三晚上股市漲的是六月不會一次升息三碼，不是五月升息兩碼。
然後禮拜四晚上就崩跌所以根本看不懂，我很喜歡股癌講的一句話，不要為了股市短期的漲跌去找理由。禮拜三晚上大漲隔天新聞就說因為六月不會一次升三碼，結果禮拜四大跌新聞說因為聯準會升息兩碼，靠腰勒同一件事情，漲你可以講跌也可以講，所以還是要看趨勢啦不要為了短期的漲跌找理由。
這次會議後Fedwatch顯示交易員預測六月只會升息一碼，甚至有少部分人認為有可能六月不會升息，但這個變來變去啦等到下次開會前再看比較準。
我們在EP1的財經週報那時候的新聞是說，最快五月縮表上限是950億美金。這次開獎結果是六月才要開始縮，而且原本預期是直接要縮950億，但FED決定要用漸進式的方式，先縮475億三個月，九月之後加大力道縮950億。縮表怎麼運作的沒聽過第一集的朋友也可以回去再聽。照這個速度的話2022年聯準會的資產規模會縮減5000億左右，如果要將資產負債表回到疫情前的規模還要50個月，所以還有一段很長的路要走。
台灣是否跟進
至於台灣央行六月會不會跟進升息也是大家關心的重點，因為很多人有房貸嘛其實升息對房貸的影響很大，之前升息一碼大家就哀哀叫了。如果接下來持續升息的話對很多預算抓很緊的房貸族來說壓力真的會變很大。
六月會不會升息主要還是看CPI，3月的CPI年增率3.27%，如果4月5月的CPI年增都在3%以上，那六月很有可能就會再升息。不過外界預期就算升息也不會像美國一樣一次升息兩碼，頂多升一碼而已，我們就繼續觀察如果有新的消息我再跟大家分享。
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